Certains investisseurs souhaitent participer \u00e0 la th\u00e9matique des actifs num\u00e9riques sans pour autant d\u00e9tenir eux-m\u00eames de tokens. Pour eux, les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es li\u00e9es \u00e0 la crypto offrent une voie d’acc\u00e8s famili\u00e8re : des actions ordinaires, achet\u00e9es via leurs comptes habituels, valoris\u00e9es selon des m\u00e9thodes \u00e9prouv\u00e9es. Parmi celles-ci, les actions de mining Bitcoin en sont l’exemple le plus clair.<\/p>\n\n
L’attrait tient d’abord \u00e0 la valorisation. \u00c9valuer un mineur rel\u00e8ve d’un exercice plus classique que celui de valoriser le Bitcoin lui-m\u00eame. Les analystes peuvent mod\u00e9liser les revenus, les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques, l’efficacit\u00e9 du parc de machines et les bilans, et disposent d’un flux r\u00e9gulier de notes des courtiers, de communiqu\u00e9s de presse et de couverture m\u00e9diatique. Les investisseurs peuvent rencontrer les directions, comparer les op\u00e9rateurs entre eux et choisir les valeurs qu’ils privil\u00e9gient. L’exposition directe au Bitcoin, \u00e0 l’inverse, n’offre qu’un actif unique et une d\u00e9cision unique.<\/p>\n\n
L’acc\u00e8s compte \u00e9galement. De nombreuses institutions op\u00e8rent sous des mandats qui excluent la d\u00e9tention directe, voire les ETP crypto, mais peuvent d\u00e9tenir des actions cot\u00e9es sans difficult\u00e9. Les actions de mining se n\u00e9gocient sur des march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s et se r\u00e8glent via les structures de conservation et de reporting d\u00e9j\u00e0 utilis\u00e9es par les investisseurs professionnels : l’exposition s’inscrit ainsi dans un mandat existant, sans qu’un nouveau mandat soit n\u00e9cessaire.<\/p>\n\n
Historiquement, les mineurs se comportaient comme un pari \u00e0 effet de levier sur le Bitcoin, amplifiant ses hausses comme ses baisses. Cette relation tient encore en partie, mais 2026 a complexifi\u00e9 la donne. Les principaux op\u00e9rateurs r\u00e9affectent leur capacit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et leurs centres de donn\u00e9es \u00e0 l’intelligence artificielle. IREN a sign\u00e9 un accord de 9,7 milliards de dollars pour fournir \u00e0 Microsoft de la capacit\u00e9 de calcul : un mineur qui ne d\u00e9tient pourtant pas de Bitcoin \u00e0 son bilan.1<\/sup> TeraWulf a engrang\u00e9 environ 12,8 milliards de dollars de contrats de calcul haute performance.2<\/sup> Core Scientific affiche environ 10 milliards de dollars de revenus contract\u00e9s via son partenariat avec CoreWeave.3<\/sup><\/p>\n\n Ce changement de priorit\u00e9s se refl\u00e8te dans le hashrate du Bitcoin, la puissance de calcul totale que les mineurs consacrent \u00e0 faire fonctionner le r\u00e9seau et \u00e0 concourir pour obtenir de nouvelles pi\u00e8ces. On peut se le repr\u00e9senter comme la puissance combin\u00e9e de toutes les machines qui s’affrontent pour r\u00e9soudre la m\u00eame \u00e9nigme : plus elle est \u00e9lev\u00e9e, plus le r\u00e9seau est s\u00e9curis\u00e9 et plus la comp\u00e9tition pour chaque r\u00e9compense est rude. Apr\u00e8s avoir atteint des records d\u00e9but 2026, le hashrate du r\u00e9seau s’est repli\u00e9 de plus de 10 % d’ici juillet, certains op\u00e9rateurs redirigeant leur capacit\u00e9 vers des usages li\u00e9s \u00e0 l’IA, plus lucratifs.4<\/sup><\/p>\n\n Le r\u00e9sultat est frappant. Alors que le Bitcoin s’\u00e9changeait autour de 65 000 dollars d\u00e9but juillet, bien en dessous de son niveau un an plus t\u00f4t, les actions de mining ont surperform\u00e9 le Bitcoin par une large marge en 2026.5<\/sup> C’est l\u00e0 tout l’int\u00e9r\u00eat de l’enveloppe actions : un second moteur de croissance que l’exposition directe au Bitcoin n’offre pas.<\/p>\n\n C’est aussi une contrepartie. Un investisseur qui ach\u00e8te des mineurs aujourd’hui n’ach\u00e8te plus un reflet fid\u00e8le du Bitcoin. Il ach\u00e8te un m\u00e9lange d’\u00e9conomie du mining, d’infrastructure IA et d’ex\u00e9cution propre \u00e0 chaque soci\u00e9t\u00e9, et ce m\u00e9lange varie fortement d’un op\u00e9rateur \u00e0 l’autre. Cette dispersion r\u00e9compense la s\u00e9lection. Cela signifie aussi que ces soci\u00e9t\u00e9s font d\u00e9sormais bien plus que miner du Bitcoin.<\/p>\n\n Pour les investisseurs qui veulent s’exposer \u00e0 la th\u00e9matique sans le risque li\u00e9 \u00e0 une seule valeur, un panier diversifi\u00e9 constitue la voie la plus mesur\u00e9e. Il r\u00e9partit l’exposition sur l’ensemble du secteur, att\u00e9nue l’impact de la strat\u00e9gie d’une soci\u00e9t\u00e9 en particulier, et rattache la position \u00e0 l’industrie plut\u00f4t qu’\u00e0 un seul pari.<\/p>\n\n Le CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF a \u00e9t\u00e9 con\u00e7u pr\u00e9cis\u00e9ment dans cet objectif : une exposition r\u00e9glement\u00e9e et diversifi\u00e9e \u00e0 des soci\u00e9t\u00e9s de mining Bitcoin cot\u00e9es en bourse, dans un format que les investisseurs professionnels savent d\u00e9j\u00e0 utiliser.<\/p>\n\n 1<\/sup> crypto.news, \u00ab\u00a0Why Bitcoin miners are quietly becoming AI data centers\u00a0\u00bb, 2026 ; S&P Global Market Intelligence, February 2026. 2<\/sup> intellectia.ai, \u00ab\u00a0Bitcoin miners pivot to AI data centers: the 2026 thesis\u00a0\u00bb, 2026.<\/p>\n\n 3<\/sup> CoinWarz, Bitcoin hashrate chart, accessed June 2026.<\/p>\n\n 4<\/sup> Fortune, \u00ab\u00a0Current price of Bitcoin for June 22, 2026\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n 5<\/sup> CoinShares, as of 29 June 2026.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pour les clients qui pr\u00e9f\u00e8rent les actions aux tokens, les mineurs de Bitcoin cot\u00e9s offrent une voie r\u00e9glement\u00e9e et bien document\u00e9e vers la crypto.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3203,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"off","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","iawp_total_views":34,"footnotes":""},"categories":[89],"tags":[],"class_list":["post-3204","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mining"],"yoast_head":"\n